银行股近一年，涨涨跌跌把不少投资者搞得心慌意乱，尤其是那些喜欢价值投资的朋友，看法都开始分化了。

有些人还觉得银行股是养老防火墙，其实情况没那么简单，咱也得重新掂量一下。

前段时间，有朋友整理了一张银行股息率的表，分成两档，5.5%和6.0%。就是照这个股息率核算一下每家银行的股价，看看跟上周五收盘价差多少。

差额为正说明现在价还得跌点才能碰上那股息率，差额为负就表示当前已经“跌破”目标了。

这测算也不是瞎编，主要资料都可以在各家银行公告、A股官网查到。

用得的数据挺扎实，像交通银行的中期分红、招商银行分红比例、南京银行去年的发放额，都是有据可查。

银行如果去年没发过中期分红，2025年暂时也没啥预期，比如西安银行、浦发银行都可以查得到记录。

少数银行刚完成“债转股”，股本稀释有点影响分红，但为省事直接用了原金额测算。

还有个小细节，许多银行中期分红是去年开始的，个别今年才第一次分，等于2025年的估算用的还是2024年数据，算是乐观估算吧。

港股只选了A股上市的银行，这样信息渠道更透明，大家确实也容易买到。

聊完股息，咱回头看看银行的效益，最近存款利率下来了，息差也变小了。有人担心这银行利润跟不上分红，股价不可能再大跌了。

但事情没那么死板，利率低了，不一定利润都少。有些银行成本管得牢，低息也能赚钱。

经济学里讲得很明白，价格下去销量还能上来，收入和利润未必会少。只有当边际收益等于边际成本，利润才见顶，再往下就是减收缩利。

而分红到底给多少，还和分红比例有关系。一般情况下分红是利润的三成，哪怕四成也不是不可能，股息率偏高也有希望。

所以投资还得多别被就带偏节奏。咱们还是讲求实证和冷静思考，别盲目跟风。

做投资得有点经济学底子，书籍方面，像曼昆的《经济学原理》、萨缪尔森的《经济学》和斯蒂格利茨的版本，都是公开出版的，平台上都能搜到。

就像自己看的茅于轼《生活中的经济学》，虽然现在市面上很难买到，思路还是有点启发。

咱们投资图个踏实，理性看待各种消息，不迷信什么“养老堡垒”，更不轻信江湖传言。

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