1

如今，资产配置的视野早已突破国界，全球化配置不再是高净值人群的专属选择，越来越多普通家庭也开始思考：即便长期在国内生活，是否有必要配置部分美元资产？

先看一组数据，据第三方研究机构调研，2021 年国内有海外资产配置的家庭占比不足 30%，而到 2024 年初，这一比例已攀升至 55%，短短三年间实现翻倍增长。在这些海外资产中，美元相关资产占比超过七成，其中香港保险成为许多家庭的首选，从 2023 年开始，内地居民赴港投保的规模持续攀升，热度至今未减。

常有朋友疑惑：自己和家人都在国内工作生活，既不打算移民，也没有孩子留学的计划，配置美元资产难道不是 “多余” 吗？其实，在与众多家庭沟通的过程中，我们发现一个共识：配置美元资产的核心逻辑，并非为了 “出国使用”，而是为了规避单一货币带来的财富风险。

这样的风险，并非只存在于遥远的他国。回顾历史，货币大幅贬值导致财富缩水的案例，曾真实发生在多个国家。

20世纪 90 年代的阿根廷，曾经历过一场严重的货币危机。1991 年，阿根廷实行 “比索与美元 1:1 挂钩” 的汇率政策，当时民众对本国货币充满信心。但到了 2001 年，受经济衰退、外债高企等因素影响，阿根廷政府被迫放弃固定汇率，比索大幅贬值。短短一年间，1 美元能兑换的比索从 1 比索飙升至 3.5 比索，到 2002 年底更是突破 4 比索。

一位在阿根廷经商的华人回忆，危机前他账户里有 100 万比索，按当时汇率相当于 100 万美元，足够支撑全家舒适生活。可货币贬值后，100 万比索仅能兑换 25 万美元，多年积累的财富瞬间 “蒸发” 四分之三。更无奈的是，当地普通民众的工资以比索发放，物价却随美元汇率上涨，不少家庭连日常买菜都要精打细算，曾经的 “中产生活” 一去不返。

类似的情况还发生在津巴布韦。2000 年后，津巴布韦货币大幅贬值，最严重时甚至出现 “百万亿” 面值的纸币，一张 100 万亿津元纸币，连买一个面包都不够。当地民众不得不放弃本国货币，转而使用美元、南非兰特等外币进行交易，曾经的储蓄几乎变成废纸。

或许有人会说，这些都是 “小国家” 的案例，国内经济稳定，人民币汇率不会出现极端波动。但事实上，即便在国内生活，人民币汇率的细微变化，也在悄悄影响我们的生活成本。

02

我们日常使用的很多商品，都与进口密切相关。比如开车需要的汽油，国内约 70% 的石油依赖进口，而国际石油贸易以美元计价。当人民币兑美元汇率下跌时，进口石油的成本会上升，最终体现在加油站的油价上 —— 相信不少车主都有过 “油价随汇率波动” 的感受。

再看食品领域，国内每年要进口大量大豆、牛肉、乳制品等。以大豆为例，我国大豆进口量占消费量的 80% 以上，国际大豆价格以美元结算。一旦人民币贬值，进口大豆的成本增加，下游的食用油、豆制品价格也会随之上涨。此外，高端医疗设备、进口药品、汽车零部件等，同样依赖美元结算，汇率波动会直接影响这些商品的国内售价，进而增加我们的生活开支。

更重要的是，财富的保值增值，需要避免 “把所有鸡蛋放在一个篮子里”。如果所有资产都以人民币持有，一旦遇到汇率波动、经济周期调整等情况，财富可能会面临缩水风险。而配置部分美元资产，相当于为财富加上一层 “防护网”，通过货币多元化分散风险。

在众多美元资产中，香港保险之所以受到青睐，有其独特优势。首先，香港保险主要以美元或港币计价，而港币实行与美元挂钩的联系汇率制度，稳定性强，相当于间接持有美元资产。其次，香港保险的长期收益表现可观，多数储蓄型保险的预期复利回报率能达到 5%～6%，且收益具有复利效应，时间越长，财富增值效果越明显。

以一款香港分红储蓄险为例：35 岁女性，每年投入 15 万美元，连续投入 5 年，总保费 75 万美元。在保单第 20 年，预期现金价值约 210 万美元，是总保费的 2.8 倍；到第 30 年，预期现金价值约 380 万美元，是总保费的 5.1 倍。这样的收益不仅能抵御通胀，还能为子女教育、养老规划等长期目标提供资金支持。

此外，香港保险的保障范围也更广泛，比如重疾险通常涵盖更多病种，且理赔服务具有国际化特点，对于有跨境医疗需求的家庭来说，实用性更强。