A股的算力板块近年牛股辈出，但多数公司股价已高不可攀。截至2025年8月，10元以下、中报业绩正增长且获社保基金重仓的算力公司，仅剩最后三家。

它们或是跨界转型的“破局者”，或是低调的产业链“隐形冠军”，在算力需求爆发与国产替代加速的浪潮中，正成为资金新的布局焦点。

为什么资金盯上“低价+增长+社保”组合？

算力行业的分化正在加剧。一边是寒武纪等龙头股价突破千元，市盈率超百倍；另一边是大量低价股长期横盘，业绩停滞。而“10元以下+中报增长+社保持仓”的组合，恰好兼顾了安全边际与成长确定性。社保基金以稳健著称，其持仓往往预示长期价值。例如，某国资云企业因社保增持1700万股，半年内股价涨幅超80%。

从全市场看，10元以下的算力概念股原本有11家，但剔除业绩下滑或机构退出的公司后，仅剩3家满足条件。它们的中报增速全部跑赢行业均值，且社保持仓比例均进入前十大股东。

第一家：高新兴（300098），物联网龙头的算力逆袭

股价6元左右，中报净利润2628.96万元，同比暴增683.10%。这家以物联网通信技术闻名的公司，2023年底通过控股子公司讯美科技入股图灵新智算，持股30.39%，正式切入算力赛道。图灵新智算专注算力产品研发与场景落地，已为多家企业提供AI训练集群解决方案。

资金动向印证其潜力：养老保险基金903组合新进404万股，成为第十大流通股东；北向资金同步加仓47.51%，持仓达1867万股，位列第三大股东。机构密集调研显示，其算力业务已开始贡献收入。

第二家：中国西电（601179），电力巨头的“东数西算”王牌

股价6.6元左右，中报净利润5.98亿元，同比增长30.08%。作为中国电气装备集团核心企业，它拥有国内最大的输变电设备生产基地。其子公司西安西电电力电子已研发出2.4MW固态变压器，2023年9月成功应用于“东数西算”数据中心。该技术可降低能耗30%，成为新一代智算中心的刚需配套。

社保基金413组合二季度加仓16.65%，以3111万股的持仓位列第五大股东。尽管北向资金和小摩略有减持，但仍居前四大股东，说明长线资金看好其转型。

第三家：甘咨询（000779），西北算力节点的“隐形钥匙”

股价9.4元左右，中报净利润1.33亿元，逆势增长5.29%。公司是跨行业工程咨询龙头，2024年通过参股10%丝绸之路信息港，切入算力基建领域。后者负责甘肃省数据枢纽建设，承接“东数西算”中西部节点工程，已规划3000P算力中心，目标服务西北智能制造企业。

社保基金113组合持有244.76万股，稳居第七大流通股东。区域算力需求激增的背景下，其低价位与国资背景形成双重护城河。

横向对比：它们为何能跑赢同行？

这三家公司的共性在于：主业现金流稳定，算力业务依托实体场景落地。例如高新兴绑定物联网设备商，中国西电背靠电网订单，甘咨询深度参与政府工程。相比之下，部分纯算力租赁企业因价格战已陷入亏损，如某公司单卡时租价格从12元暴跌至9元，毛利率压缩至15%以下。

从技术布局看，它们均卡位国产替代关键环节：高新兴的AI芯片适配、中国西电的固态变压器、甘咨询的区域节点基建，均符合“自主可控+绿色节能”的政策导向。而社保基金的持仓变动，进一步验证其业务可持续性。

尾声：稀缺性决定配置价值

当寒武纪的股东为百倍PE争论时，社保基金已悄然布局低价算力股。这三家公司平均市盈率不足15倍，叠加业绩增长与政策红利，形成独特的“防御+进攻”属性。随着Q3算力订单进入兑现期，其转型成效将迎来关键验证。